Directv edinme

AT&T, DirecTV'yi almayı planladıklarını açıkladı. Anlaşma haftalarca sürdüğü anlaşmaya göre, AT&T'ye 20 milyon DirecTV müşterisine erişim sağlayacak ve teorik olarak, Time Warner Cable ile kendi birleşmelerinin ortasında olan Comcast ile daha rekabetçi olmalarını sağlayacaktı. Özellikle ilginç olan, AT&T'nin bu anlaşmayı geleneksel televizyon hizmetinden daha fazla yakıt kaynağı olarak gördüğü açıkça görülüyor:

Tüketicilerin gelecekteki görüntüleme ve programlama tercihlerini yerine getirmek için şimdi çok sayıda ekrana video (mobil, TV, dizüstü bilgisayarlar ve daha fazlası) sunmak için hazır olan en iyi içerik ilişkilerine sahip öncü ödemeli TV markası

Anlaşma "48.5 milyar dolarlık bir toplam özkaynak değeri ve 67.1 milyar dolarlık toplam işlem değeri" anlamına geliyor. AT&T ve DirecTV zaten birlikte çalışıyor, bu yüzden evlilik sadece bir sonraki adımı. Düzenleyiciler hala elbette onaylamak zorundalar, ancak şu an için soru şu - ister misiniz ? Birleşik bir AT & T / DirecTV size daha iyi hizmet mi yoksa daha az rekabet mi verecek?

Kaynak: AT&T

AT & T, DIRECTV'yi Satın Aldı

DALLAS, TEXAS ve EL SEGUNDO, CALIF. - 18 Mayıs 2014 - AT&T (NYSE: T) ve DIRECTV (NASDAQ: DTV) bugün, AT&T’nin AT & T’ler bazında hisse başına 95 $ karşılığında DIRECTV’i hisse senedi ve nakit alım işleminde alacağı kesin bir anlaşmaya girdiklerini açıkladı. Cuma kapanış fiyatı. Anlaşma her iki şirketin de Yönetim Kurulu tarafından oy birliği ile kabul edildi.

İşlem, mobilite, video ve geniş bant hizmetlerinde benzeri görülmemiş yeteneklere sahip benzersiz bir yeni rakip oluşturmak için tamamlayıcı güçleri birleştirir.

DIRECTV, Amerika Birleşik Devletleri ve Latin Amerika’nın önde gelen ödemeli TV sağlayıcısıdır, yüksek kaliteli müşteri tabanı, en iyi programlama seçimi, herhangi bir cihazda yüksek kaliteli video sunmak ve görüntülemek için en iyi teknoloji ve en iyi müşteri memnuniyeti ABD kablo ve uydu TV sağlayıcıları. AT & T, ülke çapında en iyi mobil ağa ve bu işlem tarafından sağlanan geniş bant genişlemesiyle 70 milyon müşteri lokasyonunu kapsayacak yüksek hızlı bir geniş bant ağına sahiptir.

Kombine şirket mobil, video ve geniş bant platformlarında içerik dağıtım lideri olacaktır. Bu dağıtım ölçeği, şirketi müşterilerin gelecekteki görüntüleme ve programlama tercihlerini, geleneksel ödemeli TV, Netflix veya Hulu gibi isteğe bağlı video hizmetleriyle geniş bantlı bir bağlantı (mobil veya sabit) üzerinden yayınlanan veya herhangi bir izleme tercihinin bir kombinasyonu) daha iyi karşılayacak şekilde konumlandıracak ekran.

Bu işlem, birleştirilmiş şirketin, tüm satış kanallarını kullanarak video, yüksek hızlı geniş bant ve mobil hizmetleri içeren tüketicilere paketler sunmasını sağlıyor - AT&T'nin 2.300 perakende mağazası ve ülke genelinde her iki şirketin binlerce yetkili satıcısı ve acentesi.

“Bu, video eğlence endüstrisini yeniden tanımlayacak ve mobil cihazlar, TV'ler, dizüstü bilgisayarlar, arabalar ve hatta uçaklar gibi birçok ekran üzerinden tüketicilere içerik sunabilecek ve yeni paketler sunabilecek bir şirket yaratacak eşsiz bir fırsat. Aynı zamanda yaratıyor. hissedarlarımız için derhal ve uzun vadeli değer, "dedi, AT&T Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Randall Stephenson. "DIRECTV bizim için en iyi seçenektir, çünkü ödemeli TV'de en iyi markalara, en iyi içerik ilişkilerine ve hızlı büyüyen Latin Amerika şirketlerine sahipler. DIRECTV AT&T ile mükemmel bir uyum içinde ve birlikte yenilikçiliği artırabiliriz. Müşterilere mobil, video ve geniş bant hizmetlerinde istedikleri şey için yeni rekabet seçenekleri sunuyoruz. DIRECTV'in yetenekli insanlarını AT&T ailesine davet etmek için sabırsızlanıyoruz. ”

DIRECTV Başkanı ve CEO'su Mike White, "Bu zorlayıcı ve tamamlayıcı kombinasyon, tüm tüketicilere, hissedarlara ve DIRECTV çalışanlarına önemli faydalar sağlayacaktır" dedi. “ABD'li tüketiciler daha rekabetçi bir pakete erişebilecekler; hissedarlar birleştirilmiş şirketin gelişmiş değerinden faydalanacak ve çalışanlar gelişen video ve genişbant ile tanışmak için iyi konumlanmış, daha güçlü ve daha rekabetçi bir şirketin parçası olma avantajına sahip olacaklar. 21. Yüzyıl pazarının ihtiyaçları."

DIRECTV özellikle canlı spor programlaması olmak üzere, öncü içeriğe sahiptir. Her pazar öğleden sonra, televizyonda, dizüstü bilgisayarlarda ve mobil cihazlarda piyasa dışı her oyun sağlayan NFL SUNDAY TICKET'in özel ödemeli TV haklarına sahiptir. Yeni AT&T, AT & T'nin Chernin Group ile ortak girişimi yoluyla, tüketicilere benzersiz içerik teklifleri geliştirmek için daha iyi konumlandırılacak. Bugün, DIRECTV'nin içerik sahipliği, KÖK SPOR Ağlarını ve Game Show Network, MLB Network, NHL Network ve Sundance Channel'daki azınlık paylarını içermektedir.

DIRECTV, anlaşma kapandıktan sonra El Segundo, Kaliforniya'da merkez olmaya devam edecek.

Kapanış Sonrası Müşteri Avantajları ve Taahhütleri

Birlikte, şirketler, daha iyi bir müşteri deneyimi ve daha fazla inovasyonun yanı sıra, daha iyi kalitede genişbant, video ve mobil hizmetler paketi isteyen tüketiciler için kabloya daha güçlü bir rekabet alternatifi olacak. Tüketiciler, mobil, video ve geniş bant ağlarında, birleştirilmiş şirketlerin video içeriği dağıtımındaki ek ölçeğinden de faydalanacaktır. Kombine şirket, DIRECTV'nin bildiği birinci sınıf hizmet ve en iyi video ve eğlence deneyimini sunmaya devam edecek.

İşlemin avantajları ile AT&T, anlaşma kapandığında aşağıdakileri yapmayı taahhüt edebilir:

• 15 Milyon Müşteri Yerinden Daha Yüksek Hızlı Geniş Bant Rekabeti elde edin. AT&T, yüksek hızlı genişbant servisi kurma ve geliştirme planlarını 15 milyon müşteri lokasyonuna genişletmek için birleştirme sinerjilerini kullanacak, çoğunlukla AT&T bugün yüksek hızlı genişbant servisi sağlamayan kırsal bölgelerde, tesislerinde ve sabit kablosuz yerel döngü yetenekleri. Bu yeni taahhüt, kapandıktan sonraki dört yıl içinde tamamlanacak, fiber ve Project VIP genişbant genişleme planlarının zirvesinde olduğunu açıkladı. Müşteriler, tek başına veya diğer AT&T servisleriyle bir paketin parçası olarak genişbant servisi satın alabilecekler.

• Stand-Alone Genişbant. Yalnızca bir geniş bant hizmeti isteyen ve Netflix veya Hulu gibi bir üst düzey (OTT) hizmeti aracılığıyla video kullanmayı tercih edebilen müşteriler için, birleşik şirket en az 6 Mb / s hızında bağımsız kablolu geniş bant hizmeti sunacak fizibil) AT&T'nin bugün kapalı olduktan sonra üç yıl boyunca garantili fiyatlarla kablolu IP geniş bant hizmeti sunduğu alanlarda.

• DIRECTV Üzerinde Ulusal Çapta Paket Fiyatlandırması. DIRECTV'in TV hizmeti, nerede yaşadıklarına bakılmaksızın, kapattıktan en az üç yıl boyunca, tüm müşteriler için aynı olan ülke çapında paket fiyatlarda tek başına sağlanmaya devam edecektir. Net Tarafsızlık Taahhüdü. 2010 yılında kurulan FCC'nin Açık İnternet korumalarına kapattıktan sonra, FCC'nin bu kuralları içeren DC Temyiz Mahkemesini izleyen diğer sektör katılımcıları için bu tür korumaları yeniden yapıp yapmadığına bakılmaksızın, üç yıl boyunca devam eden taahhüt.

• Spektrum Müzayede. İşlem, AT&T’nin bu yıl ve 2015’te FCC’nin planlanan spektrum açık artırmalarına anlamlı olarak katılma planlarını değiştirmiyor. AT&T, AT&T’yi sağlamak için açık artırmada yeterli spektrum olması koşuluyla, 2015 teşvik müzayedesiyle bağlantılı olarak en az 9 milyar dolar teklif etmeyi planlıyor ülke çapında en az 2x10 MHz spektrum ayak izi için uygun bir yol.

Latin Amerika

DIRECTV’in Latin Amerika’sı, bölgenin önde gelen ödemeli TV sağlayıcısıdır ve tüm Sky Mexico müşterileri de dahil olmak üzere 18 milyondan fazla aboneye sahiptir. DIRECTV'in uydu platformunun geniş erişimi Latin Amerika'daki kablo ve telko ile karşılaştırıldığında avantajlı olmaya devam ediyor. Latin Amerika, yetersiz bir ücretli TV pazarına (evlerin yaklaşık% 40'ının ödemeli TV'ye abone olduğu) ve büyüyen bir orta sınıfa sahiptir ve DIRECTV'in en hızlı büyüyen müşteri segmentidir.

Özet İşlem Koşulları

DIRECTV hissedarları birleşme şartlarında hisse başına 95, 00 dolar alacak, nakit başına hisse başına 28, 50 dolar ve AT&T hissesinde hisse başına 66, 50 dolar olacak. Hisse senedi kısmı, AT&T hisse fiyatı kapanışta 34.90 $ 'ın altındaysa DIRECTV hissedarlarının 1.905 AT&T hissesi alacağı ve AT&T hisse fiyatı kapanışta 38.58 $' ın üstünde ise 1.724 AT&T hissesi alacağı gibi bir tasmaya tabi tutulacaktır. Eğer AT&T kapanışta hisse senedi fiyatı 34, 90 dolar ile 38, 58 dolar arasındaysa, DIRECTV hissedarları 1, 724 ile 1, 905 arasında, 66, 50 dolar değerinde bir miktar hisse alacaktır.

Bu alım fiyatı, DIRECTV'in net borcu dahil olmak üzere toplam 48.5 milyar dolarlık bir özkaynak değerini ve 67.1 milyar dolarlık bir işlem değerini ifade ediyor. Bu işlem, DIRECTV'in 2014 tahmini FAVÖK'ünün 7, 7 katı olan düzeltilmiş bir işletme değeri anlamına gelir. İşlem sonrası, DIRECTV hissedarları, AT&T hisselerinin% 14, 5 ile% 15, 8'i arasında bugün seyreden AT&T hisselerinin sayısına göre tamamen seyreltilmiş olarak sahip olacaklar.

AT&T, eldeki nakit, çekirdek olmayan varlıkların satışı, taahhütlü finansman olanakları ve fırsatçı borç piyasası işlemlerini bir arada kullanarak işlemin nakit kısmını finanse etmeyi amaçlamaktadır.

Latin Amerika’daki yasal onay sürecini kolaylaştırmak için AT&T, América Móvil’a olan ilgisini elden çıkarmak istiyor. Buna, halka açık 73 milyon L hisseleri ve tüm AA hisseleri dahildir. AT & T'nin América Móvil Yönetim Kurulu’na getirdiği kararlar, herhangi bir ihtilafın ortaya çıkmamasını bile önlemek için istifalarını derhal teklif edecektir.

İşlem Anında ve Uzun Vadeli Hissedar Değeri Yaratır

AT&T, anlaşmanın hisse başına ücretsiz bir nakit akışında kazançlı olmasını ve kapanıştan sonraki ilk 12 ay içinde düzeltilmiş EPS bazında olmasını bekliyor.

Kombinasyon işletme verimliliği için önemli fırsatlar sağlar. AT&T, maliyet sinerjilerinin kapanıştan üç yıl sonra yıllık bazda yıllık bazda 1, 6 milyar doları aşmasını bekliyor. Beklenen sinerji, öncelikle videodaki ölçek artışından kaynaklanmaktadır.

DIRECTV'nin mevcut güçlü nakit akışlarının yanı sıra, bu işlemin gelecekteki büyüme fırsatlarına ve hissedar getirilerine yapılacak yatırımları desteklemesi bekleniyor.

Bu kombinasyon AT & T'nin gelir karışımını çeşitlendirmekte ve video gelirlerini önemli ölçüde artırması, geniş bant büyümesini hızlandırması ve ABD dışından gelen gelirleri önemli ölçüde genişletmesi nedeniyle sayısız büyüme fırsatı sunmaktadır. Anlaşmanın bir parçası olarak AT&T hisse senedini ve çekirdek olmayan varlıklardan para kazanmayı içeren bu işlemin yapısı göz önüne alındığında, AT&T, işlemin kapanmasının ardından sektördeki en güçlü bilançoyu korumayı sürdürmeyi beklemektedir.

AT & T'nin 2014 şirket için rehberliği büyük ölçüde değişmedi. Ancak, şirketin amacı, América Móvil yatırımının özkaynak yönteminde muhasebeleştirilmemesi nedeniyle, EPS'de yaklaşık 0, 05 dolarlık bir düşüşe yol açacak olan América Móvil'a olan ilgisini elden çıkarmaktır. Düzeltilmiş 2014 EPS büyümesinin şimdi şirketin ortadaki tek haneli rehberliğinin en sonunda gelmesi bekleniyor.

Birleşme, DIRECTV hissedarlarının onayına ve ABD Federal İletişim Komisyonu, ABD Adalet Bakanlığı, birkaç ABD ve bazı Latin Amerika ülkeleri tarafından incelenmeye tabi tutuldu. İşlemin yaklaşık 12 ay içinde kapanması bekleniyor.

Konferans Araması / Web Yayını

19 Mayıs 2014 Pazartesi, saat 08: 30'da ET, AT&T ve DIRECTV işlemi görüşmek üzere bir web yayını sunacak. Web yayını ve beraberindeki belgelere bağlantılar hem AT&T hem de DIRECTV Yatırımcı İlişkileri web sitelerinde bulunacaktır.

Bağlantılarımızı kullanarak satın alımlar için komisyon kazanabiliriz. Daha fazla bilgi edin.