Bir zamanlar Windows Mobile’ın titanı ve önde gelen bir Android telefon üreticisi olan HTC, yatırımcıların şirketin pratikte değersiz olduğunu düşündüğü zor zamanlarda düştü. Bu belki de biraz hiperboliktir, ancak şirketin hisse senedindeki muazzam yüzde 60'lık bir dalışın ardından, şu anda şirketin piyasa değerini HTC'nin fiziksel varlıklarının (fabrikalar, stoklar, vb.) Ve nakit varlıkların değerinin çok altına düşürecek bir seviyede işlem görüyor..
Bir kaç hisse senedi piyasası: başlatılmamış olanlar için: hisse senedinin payı şirkette bir dilim dilimdir, ki eğer teorik olarak yönetim kurulu karar verirse (kâr payı) ve şirketin çalışma şeklindeki bir sesi seçtiyseniz, size kârlarının bir kısmını verebilir.. Hisse ihracı yapan şirketler genellikle bunu büyük hacimlerde yaparlar - HTC'ler neredeyse 828 milyon bireysel hisse bölünmüştür, bu nedenle sesin gerçekten duyduğu güçler tarafından duyulabilmesi için birkaç milyon hisse satın almanız gerekir.
Bir şirketin piyasa değeri tüm bu hisselerin birleşik değeridir. HTC'nin hisseleri bugün Tayvan Menkul Kıymetler Borsası'nda 1, 82 $ / hisseyle kapandı ve şirketin 1, 34 milyar dolarlık bir piyasa değeri sağladı. Bu sayı, HTC'nin olağanüstü payını satın almak için gerekli - özde, HTC'nin değeri.
Bu, HTC için şaşırtıcı derecede düşük bir rakam ve yılın başından beri değerinde yaklaşık yüzde 60'lık bir düşüşü temsil ediyor. Nisan 2011'deki zirvede, HTC 34 milyar dolar değerinde idi. Verdiği zirvede, HTC, Windows Mobile pazarının yüzde 80'ini temsil etti ve Android akıllı telefon satışlarına hâkim oldu. HTC el cihazı satışlarının Samsung, LG ve Apple'ın sert rekabetiyle karşı karşıya kaldığı son çöküş, şirketi yatırımcının pratikte değersiz olduğuna karar vermiş olduğu değer düşüklüğüne düşürdü.
Yatırımcılar, HTC'nin bankadaki paralarından daha az değerinde olduğunu söylüyor
HTC'nin Haziran 2015 sonundaki bilançosunda 1, 5 milyar dolar nakit varlıklar dahil olmak üzere 4, 9 milyar dolarlık toplam varlık listelenmiştir. HTC kitaplarında 2, 6 milyar ABD doları tutarındaki borç borcunu çıkarsanız bile, yatırımcılar hala yaklaşık 1 milyar Avro değerinde bir şirkete 2, 3 milyar ABD Doları değerinde değer veriyorlar. Evet, HTC hisse senetleri ile işlem yapanlar, HTC'nin bankadaki paralarından daha az değerinde olduğunu söylüyor. Bu, HTC'nin ya da herhangi bir şirketin içinde olması için iyi bir yer değil. Yatırımcıların, şirketin sonunda uzun vadeli kazanç potansiyeline, sonunda bir kar elde etme veya daha büyük bir firma tarafından edinilme şeklinde olmadığına dair bir inancı olduğu bir sinyal.
Kicker, HTC'nin geçen çeyrek dönemde kar etmeyi başaran bir şirket olması. Verilen, yaklaşık 11 milyon dolar kardan bahsediyoruz, ama bu bir yıl önce kaybettikleri paradan daha iyi.
Akla anında karşılaştırma yapan iki şirket var. En sonuncusu, benzer bir pozisyona giren Yahoo. Yahoo, 2014 yılında, 37 milyar dolarlık bir değere sahip olan Asya İnternet Perakendecisi Alibaba'nın yüzde 20'sine sahipti ve Yahoo Japan Corp (teknik olarak bağımsız bir şirket) paylarıyla birleşti ve yatırımlarını 45 milyar dolardan fazla harcadı. Fakat Alibaba halka arz gününde, borsa Yahoo’ya 41 milyar dolara değer verdi - buna Alibaba’nun yüzde 20’si dahil. Yatırımcılar Yahoo’ya değer veren tek şeyin Asya’daki varlıkları olduğunu söylüyorlardı.
Diğer şirket, HTC gibi, erken akıllı telefonlara öncülük etmiş ve on yılın başında mobil sektörde önemli bir rol oynayan şirkettir: Palm. Rakam, HP'nin 2010 yılında Palm'ı satın almasının enflasyona göre düzeltilmiş maliyeti olan 1.31 milyar dolar. HTC, yalnızca elde ettikleri nakitlerden bir şirket olarak daha az değer vermekle kalmaz, HP onları yakaladığında Palm ile aynı değerdedir ve Palm, katılan herhangi biri için zorlu bir finansal başarı olmakla ilişkilendiren bir şirket değildir.
Bütün bunlar HTC için güzel bir resim çizmiyor. Düşük bir kar elde ediyor olabilirler ve ellerinde önemli miktarda nakit var, ama içinde olmak çok korkunç bir durum. Yatırımcılar, HTC'nin liderliğine şirketin kendisinin hiçbir değeri olmadığını, aslında diğer varlıklarının değerini düşürdüğünü söylüyor. Bazıları, Michael Dell'in Apple'a dönüşünde Steve Jobs'a tavsiyede bulunmasını tavsiye ettiği için, HTC'nin mağazaya gitmesini ve işi bırakmasını önerebilir, ancak unutulma HTC için tek seçenek değildir.
Şirket, HTC Vive sanal gerçeklik kulaklıklı mikrofon setiyle yeni şeyler açıkça deniyor, ancak öngörülen yıl sonu sürümlerinde bile servetlerini döndürmek için yeterli olup olmayacağını söyleyen bir şey yok. HTC'nin pahalı amiral gemisi One serisi akıllı telefonlar faturaları ödemiyor - Hindistan'daki pazarın yüzde 20'sini talep eden satışları gören orta sınıf Desire serisi. Ayrıca, HTC, bir şirket olarak hayatta kalmak için kesintileri yapmak için ihtiyaç duydukları yere de dikkat ediyor ve bunu daha önce yapmaları bekleniyor.
HTC için umut var. Yıllardır ölü sayılan bir şirket olan BlackBerry, son çeyrekte 28 milyon dolar kar elde etmeyi başardı ve 4 milyar dolarlık bir piyasa değeri var. HTC, zafer günlerinin tahtını asla geri almayabilir, ancak bu onların hiçbir değeri olmayacağı anlamına gelmez.
Via: Bloomberg
