Facebook'un WhatsApp'ı devasa bir para yığını için edindiği haberi, günümüzde mobil iletişim endüstrisinde önde ve merkezde ve iyi bir sebepten dolayı. WhatsApp'in son beş yıl boyunca hiçbir şeyden bir çapraz platform kazananı haline geldiğini ve büyüme planında iyi bir iş çıkardığını izleyenler, yaptıklarından çok etkilendim. Anlaşmanın değerini görmek için şok olurken, rasyonel düşünmek için biraz zaman ayırdım ve bu delilik olmayabilir.
Anlaşmaya ve arkasındaki stratejik düşünceye dalmadan önce, gerçekte hangi bedelin ödeneceği konusunu çözelim. Bazı rakamlar 16 milyar dolar, bazıları ise 19 milyar dolar diyor.
Bu şekilde bozuluyor: WhatsApp hisseleri, Facebook hisse senedinde 4 milyar dolara ve 12 milyar dolara dönüştürülüyor. Yani Facebook aslında WhatsApp'a iş için 16 milyar dolar ödüyor. Ancak, WhatsApp'ın kurucularına ve çalışanlarına 3 milyar dolar daha sınırlı hisse senedi veriyorlar ve bu açıkça çalışanların genellikle aldığı hisse bazlı tazminatla karşılaştırılabilir durumda.
Çoğu insan 16 milyar doların tamamen delice olduğu sonucuna varmıştır. Facebook neden bugün neredeyse hiç nakit akışı olmayan bir işletme için böyle bir bedel öder ki?
Yatırımcı ya da endüstri gözlemcisi ve hobisi olsun, çoğu insan 16 milyar doların tamamen delirdiği sonucuna varmışlardır. Facebook neden bir işletme için böyle bir bedel ödedi - bu arada Instagram için ödediği 1 milyar dolardan 16 kat fazla - bugün neredeyse hiç nakit akışı olmadan?
Bu düşünce son derece kısa görüşlü. Bazı insanlar Facebook'un da çok kısa bir süre önce sıfıra yakın bir gelir şirketi olduğunu ne kadar çabuk unuturlar. WhatsApp, bazı müşterilerin sağladığı global mesajlaşma servisine erişmek için yılda 1 dolar ödeyeceği bir abonelik modeli başlatana kadar sıfır gelir elde etti.
Facebook'un analist sorularını ele alan kısa (30 dakikalık) konferans görüşmesinde, Mark Zuckerberg ve ekibi, WhatsApp'ı paraya çevirmenin şu anda en önemli öncelik olmadığını açıkça ortaya koydu. Abonelik modelinin erken başarısı tarafından teşvik ediliyorlar, ancak önceliği bu enayiyi toplu olarak büyütmek. Milyarlarca insanı birbirine bağlamak ve eski SMS standartlarını değiştirmek istiyorlar.
Sadece büyük resme odaklanalım. Küresel olarak SMS endüstrisi, WhatsApp'tan çok daha büyük bir kullanıcı tabanına sahiptir, ancak bu kadar fazla mesaj hacmiyle ilgilenmez. WhatsApp aylık 450 milyon aktif kullanıcısı var ve yaklaşık 19 milyar gönderilen mesajla ilgileniyor ve günde 34 milyar mesaj alıyor. WhatsApp aynı zamanda günde yaklaşık 1 milyon kullanıcıyla büyüyor; bu şaşırtıcıdır ve birkaç yıl içinde kesinlikle tüm SMS endüstrisinden daha fazla mesajla ilgileneceği anlamına gelir.
“WhatsApp, 1 milyar insanı birbirine bağlama yolunda. O dönüm noktasına ulaşan hizmetin hepsi inanılmaz derecede değerli.”
Oh, ve Facebook’a göre, SMS dünya çapında yılda 100 milyar dolar getiriyor. Öyleyse strateji ve para kazanma hakkında konuşalım. En azından önümüzdeki iki yıl boyunca Zuckerberg'in WhatsApp'tan elde ettiği geliri önemsemediğini varsayalım. Bir milyar aboneye ulaşmayı önemsiyorlar. Basın açıklamasında, devralımın duyurusunu yaptığı gibi, "WhatsApp 1 milyar insanı bağlamanın yolunda. O dönüm noktasına ulaşan hizmetin hepsi inanılmaz derecede değerli."
Önümüzdeki beş ila 10 yıl içinde, SMS esasen ölecek. Herkes bir akıllı telefon ve bir çeşit veri planı kullanacak. SMS durgun ve iyileştirilmiyor - mimari olarak geliştirilemiyor - IM istemcileri her zaman yeni özellikler ekliyor. Açık bir küresel standart olmadığı sürece, yalnızca bir büyük kazanan olabilir ve Facebook'un kontrolü altında kazananın WhatsApp olacağı ihtimali çok iyi.
Açık olmak gerekirse, WhatsApp bağımsız kalırsa, bu o kadar açık olmazdı. Belki de liderleri önemli ve iş modelleri esnek olsa da, başkası onları ezebilir. Ancak şimdi Facebook oyunda olduğu için sonunda iki hizmetin arka uçta birbirine bağlı olacağı açık görünüyor, bu yüzden Facebook arkadaşlarınız telefon numaralarına sahip olup olmadıklarına bakılmaksızın WhatsApp iletişim listenizde otomatik olarak görünecekler. Facebook muazzam bir sosyal ağ ama genel olarak insanlar Facebook Messenger’ı gerçek zamanlı iletişim aracı olarak kullanma alışkanlıklarında değiller.
Başka bir büyük oyuncu çok önemli bir şey yapmazsa ve çok yakında bir şey yapmazsa, Facebook'un küresel IM altın madalyası yarışında aşılmaz bir yol açtığını düşünüyorum. Ve kapmaktan gerçekten bir gümüş veya bronz yoktur. Kitle pazarının kazananı var ve her şey nişlere hizmet ediyor.
İnsanlar çoğu zaman unutur ki, bir şey kendi başına değerli olan şey, doğru alıcının elindeki değerden çok farklıdır.
WhatsApp ve şu altın madalya 16 milyar dolar mı? Bu daha az net. İnsanların sıklıkla unuttuğu bir şey, bir şeyin kendi başına değerinin, doğru alıcının elindeki değerden çok farklı olduğudur. WhatsApp'in bu kadar aşırı bir değerle halka açılma şansının olduğunu sanmıyorum. Ancak Facebook 5 ya da 10 yıl bekleyebilir ve bu değer için ön ödeme yapabilir mi? Evet yapabilirler.
Facebook ayrıca çok açık bir şekilde, bir anlık mesajlaşma istemcisinden para kazanmanın en iyi yolu reklamcılığın olmadığını söyledi. Abonelik modelini severler. Ancak, diğer Facebook servislerini kullanırken, Facebook'un sizi reklamları hedef almak için kullanmayacağını düşünerek kanmayın. Bu bir beyinsiz gibi görünüyor. Facebook'un anında mesajlaşma yoluyla yapması dışında, Google’ın size yararlı reklamlar sunmak için e-postalarınızdaki anahtar kelimelere nasıl dikkat edebileceğine benziyor.
Çok basit bir senaryoda, WhatsApp milyarlarca insandan yılda 1 dolar alabilir ve Facebook'a 100 milyon dolarlık marjinal maliyetle çalışabilir mi? Bu tek başına 16 dolarlık fiyat etiketini ve ardından bazılarını haklı çıkartacaktır. Peki ya Facebook, Facebook’un WhatsApp’ta toplanan analizlerle reklamları daha iyi hedefleyerek her yıl Facebook kullanıcısı başına 1 milyar dolar kazanabilir (bir milyardan fazla). Oh, birkaç milyar daha var. Yıl başına.
Fiyat etiketi çılgın aramak kolaydır. Buna yeni bir teknoloji balonu demek kolaydır. Ancak, düşünme sınırınızı takarsanız ve aslında bugünün nakit akışı eksikliğinin ötesine bakarsanız, anlaşmanın bir pazarlık olduğunu söylemek çok kolaydır.
Kim haklı? Bilmiyorum. Ama kesinlikle kesilmiş ve kuru değil. Bu tamamen büyüleyici.
